В настоящее время основное давление на рубль оказывают постоянно растущие военные расходы. Это еще не полное "печатание денег", поскольку правительство сокращает расходы на здравоохранение, образование и т.д. Тем не менее, дефицит увеличивается как из-за падения доходов, так и из-за увеличения военных расходов.
По той же причине — весь нынешний "рост" происходит за счет увеличения военных расходов, на которые не влияют рыночные ставки — повышение ключевой ставки не окажет большого влияния на экономику. Конечно, более высокая ключевая ставка подавляет экономическую активность, но она уже и так подавлена".
Телеграм-канал "Агентство. Новости":
"ЦБ оставил российскую валюту в диапазоне 90-100 рублей за доллар, пожертвовав ростом экономики
Резкое повышение ставки ЦБ притормозит и без того почти не растущую экономику, увеличит расходы бюджета и повысит привлекательность рублевых вкладов, говорят экономисты. Но, по их мнению, одна только эта мера вряд ли сильно укрепит рубль, который останется в диапазоне 90-100 рублей за доллар.
Детали. Банк России на экстренном заседании во вторник повысил ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта до 12% с 8,5%. Это произошло после того, как рубль в понедельник превысил психологически важную отметку 100 рублей за доллар. После повышения ставки валюта торгуется на в диапазоне 98-99 рублей после повышения ставки.
— ЦБ объяснил свое решение высокими инфляционными рисками. "В среднем за последние три месяца текущий рост (цен) с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год", — сообщил регулятор. Как объяснил ЦБ, внутренний спрос на товары растет быстрее, чем предложение внутрироссийских производителей, из-за этого увеличивается импорт, а значит и покупки валюты. Все это ослабляет рубль и разгоняет цены.
— Резкий рост ставки притормозит экономику, которая и так еле растет. Несмотря на то, что во втором квартале 2023 года ВВП вырос на 4,9%, из-за падения в первом квартале правительство и ЦБ ждут рост за весь 2023 год в диапазоне 1,5-2,5%. Меры ЦБ охладят кредитный спрос предприятий и населения, так как ставки по кредитам поднимутся вслед за ключевой ставкой ЦБ. Это "должно замедлить рост потребления и инвестиций и охладить также и спрос на импорт", пишет Ольга Беленькая из финансовой группы "Финам".
— Действие "охлаждающей меры" ЦБ будет сдерживаться действующими программами льготного кредитования (более чем 10 трлн руб или 14% от кредитного портфеля банков, по данным ЦБ), считает Беленькая. В то же время, решение ЦБ вызовет приток средств на банковские депозиты из-за роста ставок, и это тоже может поддержать рубль.
— Но у роста ставки есть и обратная сторона — вырастут расходы госбюджета на обслуживание долга. "Обслуживать госдолг становится гораздо дороже, потому что существенная часть госдолга у нас была по плавающим ставкам, которые привязаны к инфляции и к процентной ставке", — сказал профессор Университета Помпеу Фабра (Барселона) Рубен Ениколопов в эфире Breakfast Show на YouTube-канале журналиста Александра Плющева.
— По мнению экономиста, это может вызвать недовольство правительства, которому и так нужно искать источники финансирования дефицита. По оперативным данным Минфина, на 11 августа превышение расходов над доходами составило 3,4 трлн рублей.
— Экономисты утверждают, что для укрепления рубля один раз повысить ставку мало. "Ставку придется повышать дальше, если не последует укрепления рубля и снижения инфляционного давления, или вводить обязательную продажу экспортной валютной выручки, совмещая ее с контролем за движением капитала", — пишет главный экономист инвесткомпании "Русс-Инвест" Александр Арутюнян. О том, что может потребоваться дополнительное повышение ставки, пишут и аналитики "Промсвязьбанка". Они считают, что нынешней стоимости рублевых заимствований может оказаться недостаточно для стабилизации курса, и нужны меры для сокращения профицита рублей в экономике".
Телеграм-канал "Мой друг Доллар":
"Как только ЦБ поднял ставку — рынок выдохнул. И рубль бодро перешел к падению. Худшего не случилось, а ставка — ерунда.
Это хорошо объяснил 11 августа зампред ЦБР Заботкин:
"До 2022 года, при более свободном трансграничном движении капитала, решение по ключевой ставке быстро транслировалось в курс рубля напрямую через стоимость финансовых инструментов и потоки по финансовому счету. Теперь изменение ключевой ставки в большей степени реализуется через ее воздействие на внутренний спрос, а через него — на спрос на импорт и далее — на курс рубля". Короче, месяцев через 6-12.
А вот когда Bloomberg опубликовал новость об обсуждении в правительстве РФ вопроса о возобновлении обязательной продажи валютной выручки (пусть там и не пришли ни к каким решениям) — рубль снова пошел укрепляться.
Рынок боится новых ограничений на движение капитала, а не ставки. И до них обязательно дойдет, когда выяснится, что повышение ставки было бесполезно. А это выяснится скоро..."
Телеграм-канал "Временное Правительство":
"Что вообще происходит? Как мы уже говорили, одних игр со ставкой мало, чтобы привести национальную валюту в чувство. Для этого нужно взять под контроль бюджетные расходы, которые сейчас растут случайно, в зависимости от обстановки на фронте, а также разобраться с вопросами репатриации и обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Эти вопросы регулируют правительство (правкомиссия) и президент. И они пока не сделали ничего, чтобы помочь рублю отрасти вверх. Отсюда и скачки курсов".
Алексей Лушников:
"У Путина оказывается есть план. А вы переживали — доллар, инфляция, цены. Путин велел проводить ярмарки, чтобы затормозить инфляцию.
Экономист Путин поручил создавать условия для проведения в России ярмарок, "поскольку они помогают сбивать цены на товары". Об этом Путин сообщил во вторник в ходе встречи с главой Ингушетии Махмудом-Али Калиматовым.
Теперь Набиуллина может спать спокойно".
Телеграм-канал "Крем":
"Путин велел создавать условия для проведения в России ярмарок, поскольку они помогают сбивать цены на товары. По данным ЦБ РФ, на 7 августа темпы роста потребительских цен в России составили 4,4% год к году против 2,5% в мае. При этом месячная инфляция в июле с поправкой на сезонность достигла 0,96% — это максимум с апреля прошлого года. В пересчете на годовой показатель такой рост цен соответствует инфляции в 12,2%, что вчетверо выше цели Центробанка.
— Цены, на месте стой, раз — два! А если на ярмарке еще залезть на столб, то там можно будет увидеть доллар по 30. Ещё нужно устроить бои стенка на стенку, как в стародавние времена!"
Телеграм-канал "Ваш покорный слуга QR-Кот":
"Четверть века Великому Дефолту. И как раз в этот момент — все эти ставки и скачки рубля туда-сюда. Символичненько... Думаю, постараются держать меньше 100Р/1$, сколько хватит сил. Справедливо полагая, что это — важная психологическая "красная линия". Но хватит ли сил, например, до весны-2024 — вопрос".
Телеграм-канал "КороткоПоДелу":
"Сегодняшний день войдёт в историю "путиномики": впервые курс не послушался Центробанка. Это означает начало системного кризиса: рычагов управления макрофинансовой стабильностью у Кремля больше нет. Подними ЦБ сегодня ставку хоть до 20%, курс отскочил бы к сотке не сегодня, так завтра или через неделю. Экономический блок Кремля решил бороться с дешёвыми деньгами, полагая, что рост кредитного портфеля банков на 30% в бизнес-секторе и на 16% в частном потреблении мог обвалить рубль в сопоставимых масштабах. Оказалось, что дело всё-таки в войне.
У экспортеров просто сократился поток валюты (примерно на 50%), а импорт отыгрывает шоковое падение прошлого года: например, китайские машинокомплекты для российских "москвичей" едут не за рубли. Разрыв между имеющейся в стране валютой и потребностью в ней для поддержания иллюзии довоенного качества жизни — достиг критической отметки.
Всё! Дальше страна не может жить, как прежде, изображая привычное "путинское изобилие". Не спасут даже ограничения на вывоз капитала и трансграничные переводы (очень вероятно, что скоро не то, что через Райффайзен, но даже через турпоездку не получится увезти баксы). Единственный вариант: менять модель на "советскую" с поправкой на отсутствие производства даже собственных гвоздей. Ничего, кроме военных грузов, оплачиваться в валюте не будет. Расцветет бартер: вы нам кубинский сахар — мы вам русский бензин. Доллары? Лишь по личному распоряжению Силуанова. Утрирую намеренно, чтоб модель стала наглядной: душить "потребительский" импорт любым путем, прикрываясь сказками о народе-бурундуке".
Ошибка в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl + Enter
